現貨網格與合約網格在介面上長得幾乎一樣——同樣的區間、格數、等差等比欄位——但它們的最壞情況差了一個量級：現貨網格最糟是滿手貶值的幣，合約網格最糟是保證金歸零、連已實現的網格利潤一起消失。把兩者當成同一個策略的兩種模式，是新手最貴的一個錯誤。
現貨網格
用真實的資產與 USDT 交易，沒有槓桿，沒有借貸，因此沒有強制平倉。價格跌破區間下緣時，你手上是全額買進的資產，帳面浮虧，但沒有人會來平掉你的部位。
現貨網格啟動時有一個容易被忽略的動作：初始建倉。網格要在當前價格上方掛賣單，就必須持有資產。若啟動時價格在區間中間，網格會先市價買入相當於「上方所有賣單總量」的資產。這筆買入是吃單（taker）費率、帶滑價，而且它讓你在啟動的瞬間就持有一個方向性部位。
實務建議：在價格靠近區間下緣時啟動現貨網格。 這樣初始建倉最小，而且買在相對低點。若價格已經在區間上緣，用觸發價（trigger price）等它下來再啟動，比立刻市價建倉划算。
現貨網格的最壞情況可以事先算出來。從區間上緣開始、跌到下緣時的浮虧率是：
浮虧率 = (平均買入價 − L) / 平均買入價 ≈ (U − L) / (U + L)
區間 2000–3000 時是約 19–20%（精確算等差 20 格是 19.19%）。這個數字必須在開單前就算出來並確認可以承受，因為它是現貨網格的最大帳面虧損（在價格不跌破下緣的前提下）。
跌破下緣之後網格暫停，你就變成一個滿倉的持有者，而且是滿倉持有一個正在下跌的資產。這是現貨網格真正的風險：不是「最多不賺」，而是「被鎖在一個你可能不想長期持有的標的上」。
合約網格
用永續合約交易，可以開槓桿，可以做空，多出來三件現貨沒有的東西。
三種方向。 Binance 的官方定義：
| 方向 | 初始動作 | 掛單邏輯 | 適用判斷 |
|---|---|---|---|
| 做多網格（long） | 先開多倉 | 下方買（加多）、上方賣（減多） | 震盪偏多 |
| 做空網格（short） | 先開空倉 | 上方賣（加空）、下方買（減空） | 震盪偏空 |
| 中性網格（neutral） | 不開初始倉 | 上方掛賣（開空）、下方掛買（開多） | 純區間、無方向 |
中性網格是最反直覺的一個：它在兩個方向上都會虧。 價格上漲時它持續開空、空單越積越多；價格下跌時它持續開多、多單越積越多。任何一個方向的單邊行情都是在加碼逆勢部位。「中性」指的是不預設方向，不是「風險中性」。
槓桿與爆倉。 部位是逐格建立的，所以均價與有效槓桿都在移動——開單時顯示的爆倉價不是全程有效的數字。合約網格的存活條件與最大可用槓桿有明確的推導，見 槓桿、保證金與爆倉價。
資金費率。 永續合約靠資金費率把合約價錨定現貨：合約價高於現貨時費率為正、多方付空方，反之亦然，多數平台每 8 小時結算一次。基準的利率部分通常是每 8 小時 0.01%，也就是每日約 0.03%、年化約 10.95%。市場情緒極端時可以到每 8 小時 0.1% 以上（每日 0.3%、月化 9%）。
這一項常常比手續費差額更貴。 合約的掛單費率比現貨低得多，但一個持續持有多單的做多網格，30 天要付出約 0.9%（基準）到 9%（極端）的名目價值。若你的網格月化毛收益是 3%，基準資金費率就吃掉三分之一，極端費率則讓整單必虧。
費率對照（2026 年 8 月）
| Binance 現貨 | Binance U 本位合約 | Pionex（統一） | |
|---|---|---|---|
| VIP 0 掛單 | 0.10% | 0.02% | 0.05% |
| VIP 0 吃單 | 0.10% | 0.05% | 0.05% |
| BNB 折抵 | −25%（→0.075%） | −10% | 不適用 |
| 資金費率 | 無 | 有（約 0.03%/日基準） | 合約有 |
單看手續費，合約網格的成本是現貨的五分之一到一半。加上資金費率之後，長期持有的做多合約網格通常比現貨網格貴。 這是一個必須逐案計算的比較，不是一個可以背下來的結論。
平台參數限制（Binance，2026 年 8 月）
| 項目 | 現貨網格 | U 本位合約網格 | 幣本位合約網格 |
|---|---|---|---|
| 單一 bot 格數 | 最多 170 | 2 – 1,000 | 2 – 169 |
| 帳戶策略數 | 最多 50 個 bot | 99 個（50 全倉 + 49 逐倉） | 50 個（全倉） |
| 停止觸發器 | 價格 | 價格 / PnL / ROI% | 價格 / PnL / ROI% |
| 出區間行為 | 暫停，回到區間內恢復 | 依設定 | 依設定 |
OKX 的現貨網格支援到 500 格（先前版本為 300）。這些數字會變動，以官方頁面為準。
怎麼選
| 你的情況 | 選擇 |
|---|---|
| 第一次用網格 | 現貨，且用小額 |
| 願意長期持有這個標的 | 現貨（跌破區間也還是你想要的資產） |
| 不想持有標的、只想賺震盪 | 合約，低槓桿（≤ 2–3x），逐倉 |
| 判斷是震盪偏多 | 現貨網格，或做多合約網格 |
| 判斷是震盪偏空 | 做空合約網格（現貨做不到） |
| 資金費率長期不利做多 | 現貨，或改做空／中性 |
| 想放大單位資金的收益 | 合約——但先算完 爆倉條件 再說 |
一個實用的分界線：如果你算不出這一單的爆倉價會怎麼移動，就不要用合約網格。 這不是保守建議，是因為合約網格的虧損上限是 100% 保證金，而網格的損益分布本來就是「小賺很多次、偶爾大賠」（見 負 gamma 與賣波動率）——把一個負偏態策略再乘上槓桿，尾部會非常難看。