近期動態與更新（2026-06 下旬起，持續更新）

這篇收攏專欄建立後 @aleabitoreddit 的新貼文，一律區分「他主張的」「可佐證的」，付費鎖定的操作細節仍看不到。內容分兩批：先是 2026-07 第一週（7/1–7/6） 的新增，接著保留 2026-06 下旬（6/26–6/30） 的原始整理。

2026-07 第一週（7/1–7/6）

這週他的主軸從「找瓶頸」轉為替光學辯護：SemiAnalysis 一份唱衰 CPO 的報告引爆光通訊股大跌，他花最多篇幅反駁；同時人形機器人因 Agility Robotics 借殼 $CCXI 上市 全面加溫，零組件瓶頸也從光學擴散到記憶體、電池、InP 基板與玻璃基板。追蹤數升到約 93.3 萬。

SemiAnalysis CPO 爭議（本週核心）

• 事件：SemiAnalysis 六月發報告，以良率過低質疑 CPO（共封裝光學）量產時程，引發光學股重挫。他 7/3 條列當日跌幅：$AEHR-18.3$AAOI −17.13%、**$SIVEF-15.4$SNDK −14.8%、$TER-13.8$GLW −11.4%、$MRVL −11.2%。
• 他的反駁（主張）：7/3「Be SemiAnalysis」暗指利益衝突——先發唱衰報告讓光學股跌 40–60%，再推機構級光子學 ETF；7/5 引台灣《經濟日報》報導稱 SemiAnalysis 痛批光通訊類股後在業界引爭議（附 Himax $HIMX 圖）。
• 可佐證的反面論據：他重申「光子學有實際營收撐、是 $NVDA主導的架構性轉變，量子幾乎沒營收」；並依$POET 股東會說法稱 $LITE 未來兩年完全售罄、短缺延到 2029，Lumentum 緊到得外購 CW 雷射。
• 性質：跌幅為公開行情；「利益衝突／推 ETF」屬他的推論，需另行查證。原貼：https://x.com/aleabitoreddit/status/2073467493998555192

人形機器人加速：Agility 借殼 $CCXI

• **Agility Robotics 借殼 Churchill Capital Corp XI（$CCXI）上市\ast \ast 。他把Agility列為美國人形商業化第一名，個人排序：1.Agility（$CCXI）、2. $TSLAOptimus（兆美元公司）、3.Figure（2025估值$39B、現應更高）。
• 可佐證：7/3 BlueCrest Capital（億萬富豪 Michael Platt）申報持有 $CCXI5.6$3 萬（相對外界以為的 ~$14.5 萬），夥伴含 NVIDIA、SoftBank、Amazon、Schaeffler、Foxconn。
• 第三方：7/6 引 SVRC Research《State of Robotics 2026》排名（Figure、Agility $CCXI、Apptronik、$TSLA、Boston Dynamics、Physical Intelligence、1X、$AMZNRobotics）；$JD 劉強東稱機器人將取代 70 萬送貨員（Nikkei）。
• 性質：$CCXI／BlueCrest 申報、LeaderDrive 漲停、Unitree 過會為可查事實；Agility 簡報數字出自公司行銷素材，BOM／自製率待驗。延續 6 下旬「Agility 是他最大人形集中部位」的揭露，見 preferred-industry-map。

零組件瓶頸擴散

• 記憶體：$MU主導廣島1.5兆日圓（$93 億）新投資（利多 Disco、Advantest、Resonac、Towa）；大摩稱 NAND 缺貨延到 2027（$SNDK）。原貼：https://x.com/aleabitoreddit/status/2073793206408667392
• BBU／圓柱電芯：資料中心備援電池（BBU）高功率圓柱電芯短缺——三星 SDI 供 Simplo 組 BBU 給 $META／$AMZN，Panasonic 亦然。新增一條瓶頸線。原貼：https://x.com/aleabitoreddit/status/2073763512216899825
• InP 基板（具體 designed-in 訊號）：7/3 $AXTI與$COHR 簽三年晶圓供應約，Coherent 預付 $22,288,500 鎖定 AXT-Tongmei 磷化銦（InP）產能——是他「被簽長約＝瓶頸壟斷」論述的實例（Crux 同日也在追這筆，見跨專欄）。
• 玻璃基板：住友化學 × 三星電機在韓成立合資（GlaSSEM）做玻璃核心基板，時程／資金定案。

$META capex 防守與其他

• **$META\ast \ast ：7/1反駁「Meta砍capex」是假訊息——$GOOGL 等超大廠算力緊到砍給 Meta 的配額；7/3 引 SemiAnalysis／Wells Fargo 稱 Meta「賣多餘算力」是需求強的正訊號、2027 capex「高得嚇人」，新模型「Watermelon」追上 OpenAI GPT-5.5、算力較前代「Avocado」大一個量級。
• 宏觀／鄰近：Anthropic 傳擬在澳洲鎖定 1.4GW、約 $216億（$IREN、$SHAZ等Neocloud在澳建主權資料中心，原貼<https://x.com/aleabitoreddit/status/2073704784398528599>）；OpenAI傳讓美國政府持股5$235.6 億、AI 基建 ~$157.4億、具身智能$133.6 億）；三星重工 2028 首座海上浮動 AI 資料中心（$NBIS）。他也點名$IREN 高管在 $60億ATM之際自授$11.4 億股酬。

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2026-06 下旬（6/26–6/30）

這批的最明顯變化是：他的注意力從純光通訊主線，明顯往**人形機器人（Physical AI）**擴張，同時把觸角伸進「推論算力」與「軌道運算」等鄰近題材；光學主線則靠 $POET 股東會（AGM）拿到新的佐證。

人形機器人成為新主軸

這是這段期間最大的增量。6/30 他被問到「最看好哪些機器人公司」時，難得把個人持倉攤開：

• 看好 Unitree 與 Agility Robotics 兩家人形機器人廠，其中最大集中部位在 Agility Robotics，理由是他個人偏好美系人形玩家。
• 上游零組件他自陳目前持有：Harmonic Drive（6324，日股）——看中其在諧波減速機等項目的高 content BOM；Vishay Precision（$VPG）——感測器，且是 Tesla Optimus 的可能候選供應商。
• 看好但未持有：LeaderDrive（688017，A股）、Schaeffler。
• 其餘多檔 AI 資料中心標的，他自陳透過記憶體等有「間接的機器人曝險」。
• 他引高盛報告稱「韓國廠商將拿下全球人形機器人生產約 30% 的直接＋間接份額」，並強調「Agility Robotics 是我目前個人的最愛」。利益揭露：他明說「別跟著抄，只是分享個人持倉/想法」。

延伸幾則同主題貼文：6/28 他把 Schaeffler（$SHA0，約€74.7億市值的車用件廠，惟有€51.4億負債、EV更高）\ast \ast 當成「汽車\to 機器人」跨界的理想範例——正與45家人形玩家合作，涵蓋軸承、齒輪箱、感測器/ECU、致動器、功率電子。6/29他借\ast \ast$GM 裁 1,000 人、改用 50 台機器人（且傳與 $NVDA 談工廠機器人合作），論證這是「機器人產業的驗證」（提升營業利益率與效率）。再往前 6/27「Robotics is next」：引 pitchbook／a16z 數據說機器人投資件數與金額正在飆升，且「同一批 AI 資料中心曝險，往往對人形放量有交叉曝險」（如記憶體、DFB 雷射）。

性質：以上是他自陳的持倉與偏好，未經查核；Harmonic Drive、Vishay、Schaeffler 等是公開公司，但他的持倉真偽、部位大小無法核實。這塊把 偏好產業地圖 的「人形機器人」一節從推測連結，升級成有具體標的的主戰場之一。

光學主線的最新佐證：$POET AGM

6/29 他做了一份 $POET（POET Technologies）股東會筆記，用來交叉驗證既有的「光學瓶頸」論述：

• 引述會中說法「前三大雷射供應商控制 68% 市場、且未來兩年完全售罄」；對照 $LITE 執行長先前說短缺到 2028，他推論「POET 隱含把雷射短缺延長到 2029」。
• $POET 產能現約每年 100 萬顆光引擎，2027 年退出時需求估每月 100 萬顆，等於要 10 倍擴產。
• POET 預期 Lumilens 商業協議五年內 scale 到 5 億美元以上，初始客戶據稱是 top-3 hyperscaler（他註明是 LinkedIn OSINT）；資產負債表上約 8.3 億美元現金。
• 會中「整個光學元件產業正面臨關鍵元件的嚴重短缺」「H2 2026 量產」——他說這只是再次確認既有的光學瓶頸論。
• 他自己不持有 POET，並點出 caution：不像 $AAOI 有點名 hyperscaler 客戶來背書產能營收，POET 的客戶較存疑；但若兌現「directionally 很正面」。
• 關鍵連結：POET 與一家新客戶就「高功率外部光源」做 NRE，他高信心認為雷射供應商就是 $SIVE（引 2025-09-29 ELS 新聞稿）——這把 POET 與 Sivers 的論述再綁在一起。

$SIVE 在回撤中加碼持有（最重要的部位揭露）

6/26 有人嗆他「你的 $SIVE 正在被血洗（getting murdered）」，他回：「我個人睡得很安穩，因為我對自己的 hyperscaler mapping 研究有信念……而且沒錯，我仍持有超過一百萬股的部位。」這是他罕見地揭露具體股數，也是「高信念在單一回撤標的上堅持不動」的活案例。

性質：股數是難得的具體揭露，但成本、佔組合比重、進出價位仍不明；而這正是 風控 與 客觀檢視 所談「主題/因子集中度」風險的現場示範——他最高信念的標的正在大幅回撤，他選擇加倍持有而非停損。詳見 個案研究 中更新的 Sivers 段。

新增的鄰近題材：推論算力、軌道運算、記憶體

他這段期間把選股版圖往光學以外擴：

• $CBRS（Cerebras）— 新建倉：6/27 自陳「首次建立起始部位、在約 170 美元（低於 185 美元 IPO 價）」，因為 OpenAI 把 GPT-5.6 Sol 跑在 Cerebras 上、達每秒 750 tokens，「American inference go brrr」。這是他從「供應鏈瓶頸」延伸到「推論算力本身」。
• **$SPCX（SpaceX）收購Mesh\ast \ast ：6/27指SpaceX收購光網路新創Mesh（做1.6TOSFP可插拔），Mesh自有光引擎/封裝、但雷射多向merchant採購——又連回$SIVE。
• **$ASTS／樂天\ast \ast ：6/29日本樂天與$ASTS 組 LEO 衛星合資，被視為對抗 $SPCX Starlink 在日影響力。
• 軌道運算 macro：6/29 稱 2020–2030「可能是人類史上最 goated 的十年」——可重複使用火箭做軌道運算（$RKLB\to$SPCX）、Anthropic/OpenAI 逼近 ASI、Boston Dynamics/Unitree 後空翻。
• 記憶體瓶頸再強化：6/26 引《WSJ》「資料中心熱潮引發第三波通膨（記憶體漲價）」，並轉 Elon Musk 回覆「相對需求的產能缺口大得離譜、需要大幅增產」，標的 $MU／SK Hynix／Samsung。
• 算力產能受限：6/28 指 $GOOGL在3月限制$META 算力 → $META轉向neocloud（$NBIS）簽大單、Gemini 被「nerf」。

帳號層面

追蹤數突破 90 萬（900.3K，付費訂閱 56.2K）；bio 更新為「I only use X, beware of imposters」「Sharing personal thought process on supply chain bottlenecks」。部分操作筆記（如「upstream MLCC 瓶頸」、人形機器人高層 overview）仍以「Subscribe to unlock」付費鎖定，公開層面看不到實際進出場。

🔍 待解問題

• 人形機器人是「新增的長期主軸」還是「題材輪動下的短期加碼」？他在 Agility 的「最大集中部位」相對 $SIVE 等光學部位孰輕孰重，公開資訊看不出來。
• $POET 引述的「前三大雷射廠控 68%、售罄兩年」「Lumilens 五年 5 億美元」屬會中說法與 OSINT，需回原始 AGM 紀錄與公司公告核對。
• $SIVE「百萬股、回撤中不動」是紀律性持有還是錨定效應？沒有成本與停損條件，外部無法判斷。
• $CBRS 在 IPO 價之下建倉的邏輯（推論算力 vs 他一貫的「上游瓶頸」）是否偏離原本的選股框架？

🕒 更新紀錄

• 2026-07-05 — 新增「2026-07 第一週（7/1–7/6）」整批：SemiAnalysis CPO 唱衰報告引發光學股大跌與他的反駁（含 $SIVEF-15.4$CCXI 上市（BlueCrest 5.6%、LeaderDrive 漲停、Unitree 過會）、$AXTI–$COHR InP 三年供應約、BBU 電芯／記憶體／玻璃基板瓶頸、$META capex 防守。追蹤數約 93.3 萬。
• 2026-06-30 — 依 6/26–6/30 公開貼文新增：人形機器人持倉（Agility/Unitree/Harmonic Drive/$VPG，及看好未持有的LeaderDrive/Schaeffler）、$POET AGM 光學佐證、$SIVE百萬股回撤中持有的揭露、$CBRS 新建倉、$SPCX/Mesh、$ASTS、記憶體與算力產能等鄰近題材。付費鎖定內容未納入。