Gaetano 把自己定位成「研究者兼選股者（stock picker）」，而不是喊短線的交易服務。他在 About 頁與多則貼文裡對「怎麼做研究」「怎麼管部位」給了相當一致的自述，這一篇把可觀察到的部分整理出來，並標明哪些能核實、哪些只是說法。
研究方法：由下往上啃一手資料
他自陳的工作方式是全職投入，每天花大量時間「翻財報（filings）、法說會逐字稿（transcripts）、公司簡報、產業數據與市場結構」，再據此建立「這個產業如何演進」的框架。他把 Substack 定位為「institutional-quality research（機構級研究）」，涵蓋：
- 個股深入報告與完整投資論述（deep dive / full thesis）
- 法說會拆解與財報分析
- 每週「Last Week in Photonics」產業更新
- 產業框架與架構拆解（如 11 層框架）
- 覆蓋公司的新聞與事件分析
可核實：發文密度與主題（archive 可見，2026 年 6 月幾乎天天更新）、覆蓋名單、框架的存在。僅為自述：「institutional-quality」「花很多小時啃一手資料」是自我描述，無法獨立查核他實際的研究深度或正確率。
「先整層、後單股」的紀律
他強調一個可重複流程：先判斷「整層是否可投資、時間點如何、哪幾家定位最好」，等研究到足夠信心才把單一公司寫成 deep dive 並建倉——不會一上來就喊單（見 Physical-AI-分層投資框架）。這是他方法論裡較有紀律的一面：把「理解產業」與「押注個股」分成兩個階段。
部位管理：即時建倉、Mock ETF、不做 ETF
- 即時建倉、公開權重思路：他說自己是「real time（即時）」在建立 Physical AI 組合，並曾透露對某個新 Physical AI 部位配置了「約 12% 的目標資金」——這是少數他主動揭露的部位比例。
- Mock ETF（模擬 ETF）：常被問「哪支光學 ETF 好」，他的回答是「我不是 ETF 派，我是選股的」，因此自製一個「Mock ETF」來呈現他心中的光學組合權重（涵蓋 $LITE、$COHR、$AAOI、$AXTI、$POET、$GLW 等），並會更新權重。他明說這只是「反映他思路」的示意，不是真實產品，他自己的實際投資「非常動態」。
- 對沖技術路線風險：既然重押光學，他也想對銅留曝險（$CRDO、$SMTC 等），避免壓單一技術路線。
重要界線：他真正的買賣點、部位大小與整體報酬，多數鎖在付費訂閱後面；公開可見的主要是論述、框架與方向。因此外界能核實「他覆蓋什麼、怎麼想」，但無法核實「他實際賺賠多少」。這一點在 客觀檢視 進一步展開。
帳號與商業模式（可觀察事實）
- X 帳號 @crux_capital_（顯示名 Gaetano），2025 年 2 月加入，約 5.39 萬追蹤、追蹤中約 539，bio 為「Photonics/Physical AI，Company Coverage On Substack」。
- 內容平台：Substack cruxcapitalgroup.substack.com，主打光子學／AI 基礎建設研究；多數深入報告為付費，少數為免費／部分免費。搜尋結果顯示其排名一度列 Substack 財經類前段（約 #34）、數千名付費訂閱——此為第三方摘要的數字，未經一手核實。