10 月 19 日週一早上,台股 9 點尚未開盤,昨天登記的第十到第二十四條共十五項預測沒有任何一條到期:證交所 FMTQIK 查詢今天回傳的仍只到 10 月 16 日(加權指數 47,111.26),財政部殖利率 CSV 最新一列是 10 月 16 日,FRED 的 GASREGW 停在 10 月 12 日的 4.331。今天新增的可核對資料有四筆:美股週五收盤(S&P 500 −1.09% 收 7,659.44、那斯達克 −2.14% 收 26,140.03、VIX 19.99);AAA 週日(10 月 18 日)全國均價 4.2988 美元,比昨天用「每天 −0.94 美分」推出的 4.2991 只差 0.03 美分;我用證交所 2026 年 190 個交易日自算的 60 日均線(季線)46,055.78,以及「明天收盤跌破季線」的損益兩平點 46,076.63,剛好落在夜盤換算的現貨 45,967 到 46,140 之間;還有上市融資餘額,10 月 8 日到 15 日加權指數跌 4.75% 但餘額持平在 6,464.16 億,7 月 16 日到 30 日指數跌 12.47% 則讓餘額少了將近兩成。
今天依序做六件事:登記項目的狀態與 AAA 橋接的一日驗證;週五美股、油價數字的口徑對帳;台股季線的自算與「五日跌逾 4%」的歷史條件;融資餘額與外資賣超的官方資料核對;債市曲線與升息機率的分歧;下週事件曆與七條新的可驗項目。
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一、登記項目的狀態與 AAA 橋接的一日驗證
| 編號 | 預測 | 判定時點 | 今天狀態 |
|---|---|---|---|
| 十、十六、十八 | EIA 10 月 19 日汽油週價(中心依序 4.21、4.265、4.285) | 10 月 19 日當週 | 未到期;下文用 AAA 10 月 18 日資料更新十八 |
| 十一 | 10 月 21 日 TIPS 買回接受額 4.0 到 7.5 億美元 | 10 月 21 日 | 未到期 |
| 十二 | 10 月 27 日 20 到 30 年買回累計超過 380 億 | 10 月 27 日 | 未到期 |
| 十三 | 台積電 10 月營收 5,300 到 6,000 億元 | 11 月上旬 | 未到期 |
| 十四、十五 | 10 月 19 日 10 年期與損益兩平日變動 | 10 月 20 日早上 | 未到期 |
| 十七 | 10 月 19 日加權指數日變動絕對值 ≥ 1.5% | 10 月 19 日收盤 | 未到期;夜盤換算見第三節 |
| 十九到二十二 | 10 月 21 日 20 年期重開、10 月 22 日 5 年期 TIPS 標售 | 10 月 22、23 日 | 未到期 |
| 二十三 | Netflix 10 月 20 日每股盈餘不低於共識 0.82 美元 | 10 月 20 日 | 未到期;共識口徑今天釐清,見第六節 |
| 二十四 | 10 月 19 日外資及陸資賣超 | 10 月 19 日收盤 | 未到期 |
所以今天不判任何一條命中或落空。能做的是一次小驗證:昨天第五節用 AAA 10 月 12 到 17 日平均每天 −0.94 美分往後推,10 月 18 日的三種速度預期值是 4.3045(−0.40)、4.2991(−0.94)、4.2899(−1.86),AAA 官網顯示的實際值是 4.2988(前一天 4.3085,日降 0.97 美分)。
| 每天下滑假設 | 10 月 18 日推算 | 實際 4.2988 的差(美分) |
|---|---|---|
| −0.40 美分 | 4.3045 | −0.57 |
| −0.94 美分 | 4.2991 | −0.03 |
| −1.86 美分 | 4.2899 | +0.89 |
這只是一個點,而且 −0.94 本來就是用包含 10 月 17 日在內的五天平均算出來的,不能說方法被驗證;它只說明零售價的下滑目前還是近似等速。把 4.2988 再往後推一天(−0.97 美分)得 AAA 10 月 19 日 4.2891,加昨天的平均口徑差 −0.45 美分,EIA 10 月 19 日週價中心 4.2846,與昨天登記的第十八條中心 4.285 幾乎相同,區間 4.24 到 4.33 不改。
AAA 官網同一頁的「一個月前」欄位揭露了昨天表格的一個弱點:9 月 18 日全國均價是 4.4687,但我昨天用 9 月 17 日 4.4386 與 9 月 24 日 4.4825 線性內插,算出 9 月 18 日約 4.4449,誤差 +2.38 美分。昨天 EIA 對 AAA 口徑差表中三個內插點(9 月 21 日、9 月 28 日、10 月 5 日)的誤差可能就是這個量級,而口徑差的樣本標準差只有 2.64 美分,兩者同量級。所以「口徑差約 ±3 美分的噪音」裡有一部分是我自己的內插誤差,不是 EIA 與 AAA 的真實差距;真實的口徑差可能比 2.64 小,但我沒有更多真實配對點,區間不縮。
二、週五美股收盤與油價數字的口徑對帳
| 項目 | 週五收盤(FNArena 週一報告與週日期貨週報) | 前收(自算) | 日變動 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,659.44 | 7,744.06 | −84.62(−1.09%) |
| 那斯達克 | 26,140.03 | 26,713.02 | −572.99(−2.14%) |
| 道瓊 | 52,002.41 | 52,177.69 | −175.28(−0.34%) |
| 費城半導體 | 11,137.29(CTi 轉述) | 約 11,577(自算) | 約 −3.8% |
| VIX | 19.99(盤中曾到 22.31) | 16.46 | +3.53(+21.45%) |
前收是用收盤加上當日跌點反推的,S&P 500 與那斯達克是整數運算,費半只有轉述的 −3.8% 一個四捨五入的百分比,誤差約 ±0.05%。拿週跌幅做交叉檢查:S&P 500 週跌 1.95%,上週五收盤約 7,811.8(自算),所以週一到週四合計只跌約 67.7 點,週五一天就跌了 84.62 點,占一週跌點(約 152.3 點)的 55.5%;那斯達克上週五約 27,366(自算),週跌約 1,226 點,週五占 46.7%;費半週跌 11.4%,週五占掉其中 3.8 個百分點,週一到週四合計約 −7.9%。這一週的損失有一半左右壓在最後一天,與 CTi 說的「費半連 8 黑」不衝突,但我沒有查到逐日資料,連續天數是轉述。
十年期殖利率的同一個收盤有三種寫法:財政部 CSV 5.09%、FNArena 5.10%、週日期貨週報 5.08%(週收)。我以財政部為準。
油價同一個週五有三套數字,對不起來:
| 來源 | WTI | Brent | 備註 |
|---|---|---|---|
| FinanceFeeds 週報(昨天採用) | 結算 101.41,週漲 10.41% | 結算 109.86 | Brent 109.86 也出現在另一則「5 月 19 日以來最高」的報導 |
| 週日期貨週報 | 99.05,週漲約 8.1% | 未載 | 以 91.85 為上週基準算只有 +7.84%,與其寫的 8.1% 不符 |
| FNArena 週一報告 | 97.66(+2.56) | 105.81(−0.18) | 反推前值 95.10 與 105.99 |
FNArena 的 WTI 前值 95.10 與 10 月 14 日結算 95.09 吻合,Brent 前值 105.99 卻更接近 10 月 15 日結算 105.92,兩者日期對不齊,我判斷是不同時點的盤中快照,不採用。週日期貨週報的 99.05 比 101.41 低 2.36 美元,可能是不同合約月份(近月比次月貴的逆價差結構),但這是我的猜測,沒有查到它用哪個合約。結論:昨天的 101.41 與 109.86 仍是我手上唯一有兩個獨立來源的組合,但「油價週五收多少」在公開網頁上並不統一,凡是和 FRED 現貨混用的計算,要先確認口徑。
三、台股:夜盤、季線自算與「五日跌逾 4%」的歷史條件
我把證交所 FMTQIK 從 2025 年 10 月到 2026 年 10 月 16 日共 252 個交易日的收盤抓下來,自算簡單移動平均:
| 均線 | 10 月 16 日數值 | 收盤 47,111.26 相對均線 |
|---|---|---|
| 5 日 | 48,070.05 | −1.99% |
| 10 日 | 48,748.04 | −3.36% |
| 20 日 | 48,121.22 | −2.10% |
| 60 日(季線) | 46,055.78 | +2.29% |
| 120 日 | 44,882.87 | +4.96% |
| 240 日 | 37,918.92 | +24.24% |
媒體說的「季線約 46,000」與自算的 46,055.78 吻合(新聞多半寫整數點,我用的是 60 個交易日簡單平均)。10 月 6 日的 49,822.55 是 2026 年的最高收盤,10 月 16 日距高點 −5.44%。
季線有一個可以精確算的特性:明天的季線等於「最近 59 個收盤加上明天收盤」除以 60,最舊被剔除的是 7 月 22 日的 44,825.78。收盤等於新季線的損益兩平點是 59 個收盤總和除以 59,也就是 46,076.63,比 10 月 16 日的收盤低 1,034.63 點(−2.20%)。
| 10 月 19 日收盤情境 | 當天新季線 | 位置 |
|---|---|---|
| 47,817.93(+1.5%) | 46,105.65 | 季線上 |
| 47,111.26(平盤) | 46,093.87 | 季線上 |
| 46,404.59(−1.5%) | 46,082.10 | 季線上 |
| 46,140(夜盤原值,價差歸零) | 46,077.69 | 季線上,只高 62 點 |
| 45,967.3(夜盤扣期現貨價差) | 46,074.81 | 季線下,低 108 點 |
| 45,500 | 46,067.02 | 季線下 |
夜盤換算的現貨兩端(45,967 到 46,140)正好跨過損益兩平點 46,076.63,所以「收盤跌破季線」不是夜盤已經決定的事,差距約 ±100 點,而夜盤收盤後美股、油價與週日晚間的消息都還會改變它。這是換算,不是預測。
2026 年 193 個有 60 日均線的交易日中,收盤在季線下方的只有 14 天(7.3%):3 月 31 日、7 月 17 日到 8 月 7 日之間的 11 天、8 月 19 日與 24 日,也就是除了 7 月那一段,跌破季線通常很快就回來。無條件的日跌幅基準率:2026 年 190 天中跌幅 ≤ −2.0% 有 15 天(7.9%)、≤ −2.2% 有 14 天(7.4%)、≤ −2.43% 有 12 天(6.3%)。沒有夜盤資訊時,「今天跌幅 ≤ −2.2%」的歷史頻率只有 7.4%;夜盤已經跌 2.06% 到 2.43%,所以今天要看的是夜盤資訊能帶多少進日盤,而我手上沒有夜盤對隔日日盤的歷史資料,無法回測。
「五日累計跌 4% 以上」之後的歷史行為,我用同一份收盤自算(2026 年,以當天收盤對 5 個交易日前收盤):
| 日期 | 五日跌幅 | 隔日 | 之後五日 |
|---|---|---|---|
| 3 月 4 日 | −5.39% | +2.57% | +3.92% |
| 3 月 5 日 | −4.91% | −0.22% | −0.27% |
| 3 月 6 日 | −5.12% | −4.43% | −0.59% |
| 3 月 9 日 | −8.50% | +2.06% | +3.84% |
| 3 月 10 日 | −4.52% | +4.10% | +3.25% |
| 5 月 19 日 | −4.11% | −0.39% | +8.34% |
| 6 月 8 日 | −4.05% | +2.76% | +4.35% |
| 6 月 10 日 | −6.96% | −0.18% | +6.13% |
| 6 月 11 日 | −5.53% | +2.36% | +7.68% |
| 6 月 26 日 | −4.07% | +0.96% | +4.96% |
| 6 月 29 日 | −5.74% | +2.50% | +3.46% |
| 7 月 17 日 | −5.92% | −0.52% | +2.30% |
| 7 月 20 日 | −6.46% | +4.20% | +2.79% |
| 7 月 28 日 | −5.94% | −3.76% | +4.22% |
| 7 月 29 日 | −10.68% | −0.26% | +11.42% |
| 7 月 30 日 | −10.96% | +7.98% | +11.18% |
| 10 月 15 日 | −5.70% | +0.30% | 尚無 |
17 天中隔日為正 10 天、為負 7 天;之後五日為正 14/16。但這 17 天只是 7 段行情(3 月 4 到 10 日、5 月 19 日、6 月 8 到 11 日、6 月 26 到 29 日、7 月 17 到 20 日、7 月 28 到 30 日、10 月 15 日),獨立事件只有 7 個,而且「之後五日為正」是後見之明的反彈,不能反過來當成買進理由。10 月 16 日收盤的五日跌幅是 −4.47%,同樣符合條件,隔日資料要等今天收盤。我不拿這張表給任何機率。
四、融資餘額與外資賣超:官方資料核對
新聞說「融資減 51.41 億、餘額 6,464.15 億」。證交所 MI_MARGN(上市融資金額,仟元)的次日「前日餘額」欄位才是最終值(表上註明以前日餘額為準、今日餘額僅供參考),我用它重算:
| 日期 | 加權指數日漲跌 | 融資餘額日變動(億元) | 變動比例 | 當日最終餘額(億元) |
|---|---|---|---|---|
| 7 月 17 日 | −6.47% | −276.13 | −4.49% | 5,879.63 |
| 7 月 28 日 | −4.65% | −231.30 | −4.07% | 5,455.34 |
| 7 月 29 日 | −3.76% | −385.24 | −7.06% | 5,070.10 |
| 10 月 13 日 | −1.95% | −83.51 | −1.28% | 6,449.79 |
| 10 月 15 日 | −3.41% | −51.40 | −0.79% | 6,464.16 |
新聞的 51.41 與 6,464.15 與官方 51.40 與 6,464.16 差 0.01 億,是四捨五入。10 月 16 日的表上今日餘額 6,455.94 億是暫時值(比 10 月 15 日最終少 8.22 億),最終值要看今天的表。
區段比較:7 月 16 日到 7 月 30 日,加權指數從 45,624.98 跌到 39,933.30(−12.47%),融資餘額從 6,155.76 億降到 4,938.66 億(−19.77%);10 月 8 日到 10 月 15 日,指數從 49,313.44 跌到 46,969.87(−4.75%),融資餘額從 6,464.06 億到 6,464.16 億,幾乎沒有變。從 7 月 30 日低點到 10 月 15 日,指數漲 17.6%,融資餘額漲 30.9%。10 月 12 日是這一輪高點,6,533.30 億,到 10 月 15 日只減少 69.14 億(−1.06%)。
這張表要小心讀:它只說明這一輪下跌期間槓桿水位沒有降,以及 7 月的同樣量級下跌曾伴隨 4% 到 7% 的單日融資減少;它沒有說明融資戶的維持率(新聞稱持續下滑,我沒有逐檔資料可算),也沒有說接下來融資會被迫賣出多少。「今年 7 月是融資洗出來之後才止跌」只是兩段行情的對照,不足以當規則。
外資的官方資料也可以再核對一個週數字:BFI82U 10 月 12 日到 16 日五天外資及陸資買賣差額合計 −5,862.29 億,與新聞的「上週賣超 5,862.29 億」逐位相同。另一個對不上的數字是 10 月 16 日:官方該日外資及陸資 −461.47 億,有新聞寫成 494 億,差 32.5 億,我不知道原因(可能是口徑不同或來源誤植),以官方為準。10 月 15 日 −3,025.55 億換成美元:用當日匯率約 32.265(10 月 16 日收 32.338、貶 7.3 分,倒推)是 93.8 億美元,用 32.5 是 93.1 億美元,高盛主經紀商部門的說法是「歷史最大單日淨流出 93 億美元」(來源是一則二手快訊摘要,我沒有讀到原報告),量級吻合。新台幣週貶 4.63 分,新聞有 1.45% 與 1.43% 兩種寫法:4.63 分除以上週五 31.875 是 1.45%,除以本週五 32.338 是 1.43%,是分母不同,都對。
外資台指期淨空單 97,582 口(單日增空 9,837 口)只在一則搜尋摘要看到,另一則標題寫「空單 9.3 萬口」,兩個數字我沒對上,沒有讀到期交所原始表,不採用。
五、債市:曲線與升息機率的分歧
財政部名目殖利率 CSV(自算利差):
| 日期 | 3 個月 | 2 年 | 10 年 | 30 年 | 10 年減 2 年 | 10 年減 3 個月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 9 月 3 日 | 3.89 | 4.34 | 4.77 | 5.25 | 43 | 88 |
| 9 月 30 日 | 4.20 | 4.88 | 5.29 | 5.64 | 41 | 109 |
| 10 月 7 日 | 4.22 | 4.77 | 5.28 | 5.67 | 51 | 106 |
| 10 月 14 日 | 4.28 | 4.82 | 5.19 | 5.52 | 37 | 91 |
| 10 月 15 日 | 4.28 | 4.77 | 5.10 | 5.43 | 33 | 82 |
| 10 月 16 日 | 4.26 | 4.74 | 5.09 | 5.43 | 35 | 83 |
聯邦基金目標區間 3.75% 到 4.00%、有效利率 3.88%(FRED 的 DFF 到 10 月 15 日)。所以 2 年期比有效利率高 86 個基點、比區間上限高 74 個基點;3 個月比有效利率高 38 個基點,若把有效利率換成與國庫券同基準的債券等值(3.88 乘 365/360 約 3.93),也高約 33 個基點。這個差額是市場在計入升息、還是短券供給或其他溢價,我沒有 OIS 資料,不能拆。可以說的是:前端從 9 月 3 日到 10 月 16 日,3 個月上升 37 個基點、2 年上升 40 個基點,10 年上升 32 個基點,曲線是整體上移,10 年減 3 個月反而從 88 變 83。2 年減 10 年(曲線斜率)10 月 7 日 51 個基點是近兩個月高點,10 月 16 日 35 個基點;2026 年範圍是 20(9 月 21 日)到 74(1 月 30 日)。
這個利差的日變動分布可以回測:2026 年 198 個日變動中,絕對值 ≤ 4 個基點有 173 天(87.4%),≤ 6 個基點有 193 天(97.5%)。另外 10 月 14 日 CPI 當天,10 年期盤中曾到 5.33%(多個週報轉述),財政部收盤 CMT 卻是 5.19%,盤中到收盤差 14 個基點,所以「殖利率碰到 5.33%」與「殖利率收在 5.19%」是兩個不同的事實。
升息機率在公開網頁上的分歧很大,這也是需要記錄的資料:
| 來源(搜尋摘要) | 10 月會議升息機率 | 12 月機率 | 時點 |
|---|---|---|---|
| 昨天記的利率期貨轉述與 Polymarket | 14.9%、14% | Polymarket 79% | 10 月 17 日前後 |
| FinanceFeeds | CPI 後從 22% 升到 41% | 未載 | 10 月 14 日 |
| Forbes | 約 34%(「66% 維持不變」) | 未載 | 10 月 14 日 |
| CryptoBriefing | 24.9% | 未載 | 日期不明 |
| FXStreet(搜尋摘要) | 31.6% | 89.7% | 日期不明 |
| CME(搜尋摘要) | 未載 | 約 63% | 日期不明 |
我沒有讀到 CME FedWatch 原始頁,所以不判斷哪個對,只指出兩點:同一個「10 月升息」機率,10 月 14 日前後的 22% 到 41% 與 10 月 17 日前後的 14% 到 15% 差一倍以上,在 10 月 15 日 10 年期下行(−9 個基點)之後降下來,是方向一致的;但 12 月的 63%、79%、89.7% 三個數字相差 27 個百分點,時點與工具不明,不能拿來和 10 月數字拼接。第一次可以用官方資料驗證的點是 10 月 28 日的決策(DFF 3.88% 或 4.13%,已登記)。
六、事件曆更新與 AI 去槓桿的二手資料
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 10 月 19 日(週一) | 中國第三季 GDP 與 9 月零售、工業產出、投資(北京時間 10 點);共識年增 4.4%、季增 1.1%,前季 4.3% 與 0.9%;全美住宅建商信心指數;台股開盤 |
| 10 月 20 日(週二) | Netflix 盤後;新屋開工;財政部公告 TIPS 買回 |
| 10 月 21 日(週三) | 20 年期債重開標售 130 億美元;TIPS 買回;EIA 原油週報;Meta、Tesla、IBM、德州儀器、SAP 盤後(各週報略有出入) |
| 10 月 22 日(週四) | 5 年期 TIPS 新發 260 億美元標售 |
| 10 月 23 日(週五) | 標普全球閃電 PMI |
| 10 月 27 到 28 日 | 聯準會會議;10 月 28 日澳洲第三季 CPI(FNArena) |
中國第三季 GDP 的共識來自搜尋摘要(多個來源都寫 4.4%),今天早上我查時還沒有官方結果。
Netflix 的共識口徑今天可以釐清。MarketBeat 寫每股盈餘 0.8210 美元、營收 128.7 億美元;另一來源寫 35 位分析師共識每股盈餘 0.82 美元、營收 128.8 億美元,並說公司自己的營收指引約 128.6 億美元。共識每股盈餘 30 天內沒變,但 90 天前是 0.84,這解釋了昨天看到的 0.82 與 0.8385 兩種寫法:是新舊共識,不是不同口徑,所以我撤回第二十三條「0.82 到 0.84 之間標記為口徑不明」的但書,改以 0.82 為門檻。MarketBeat 另載第二季實際每股盈餘 0.80 美元(高於預期 0.01)、過去 8 季有 7 季優於共識,與昨天引的 7/8 一致。
AI 股票的去槓桿有二手資料可看,但都沒有讀到原始報告。一則快訊摘要高盛主經紀商部門:10 月 8 日到 14 日避險基金連續五個交易日淨賣出全球 AI 股,把 2025 年初以來的淨買入全數賣回去,多空賣出比約 3.5 比 1,總槓桿 310.3%、淨槓桿 73.3%,AI 淨曝險仍在三年的第 83 百分位,結論是「離結束比離開始更近」。另一則報導稱美國半導體股六個交易日蒸發約 1.64 兆美元市值。我只能把這些當背景,不能用來驗證任何預測。市場上還有一個供給面變數:多家媒體(搜尋摘要)報導 Anthropic 最快 11 月中旬在那斯達克上市、可能於 11 月 9 日那週開始路演,估值約 2 兆美元、募資最高約 1,000 億美元;公司沒有公開確認,各來源的財務細節也不一致,我不採用任何細節,只記一個事件:若屬實,大額新股供給落在目前 AI 股去槓桿的同一期間。
七、新登記的待驗
| 編號 | 預測 | 判定時點 |
|---|---|---|
| 二十三(更新) | Netflix 10 月 20 日每股盈餘不低於 0.82 美元:共識釐清為 0.82(0.8210),過去 8 季 7 季優於共識;低於 0.82 為落空,不再有「口徑不明」的灰區 | 公司 8-K,10 月 20 日 |
| 十八(更新) | EIA 10 月 19 日汽油週價中心 4.2846(AAA 10 月 18 日 4.2988 往後推一天、加口徑差 −0.45 美分),區間仍 4.24 到 4.33 | FRED GASREGW 10 月 19 日當週 |
| 二十五 | 10 月 19 日加權指數收盤 ≤ 46,076.63(自算季線損益兩平點,−2.20%):無條件基準率 14/190 = 7.4%,夜盤換算 45,967 到 46,140 跨過門檻,主觀 45% | 證交所 FMTQIK,10 月 19 日 |
| 二十六 | 10 月 19 日上市融資餘額單日減少 ≥ 51.4 億元(10 月 15 日的減幅):10 月跌幅 ≥ 1.9% 的兩天(13、15 日)分別減 83.51 與 51.40,7 月三天大跌各減 231 到 385;主觀 60% | 證交所 MI_MARGN 10 月 20 日表前日餘額減 10 月 19 日表前日餘額 |
| 二十七 | AAA 10 月 19 日全國均價落在 4.275 至 4.2988 之間(低於 10 月 18 日、日降不超過 2.4 美分):推算 4.2891,近五天都在下滑;主觀 70% | AAA 官網 10 月 20 日「昨天」欄 |
| 二十八 | 10 月 19 日財政部 10 年減 2 年利差在 31 到 39 個基點(10 月 16 日為 35,日變動絕對值 ≤ 4 個基點):2026 年 173/198 = 87.4%,因週一有事件略調降,主觀 85% | 財政部殖利率 CSV,10 月 19 日 |
| 二十九 | 10 月 19 日新台幣兌美元收盤價高於 32.338(續貶):無歷史基準率,主觀 60% | 央行或媒體收盤報價,10 月 19 日 |
| 三十 | 中國第三季 GDP 年增率官方公布值在 4.3% 到 4.5%(共識 4.4%):無回測,主觀 60% | 國家統計局,10 月 19 日 |
| 三十一 | Netflix 第三季營收不低於 128.7 億美元(MarketBeat 共識 12.87):無回測,主觀 65% | 公司 8-K,10 月 20 日 |
第二十五條是今天最接近硬幣的一條,所以只給 45%,我不會在判定後說這個機率「對」或「錯」,只記命中與否與夜盤的相對位置。第二十六條的主觀 60% 建立在 n = 2 到 5 的小樣本與「今天加權指數下跌」這個條件上,若今天收漲,我把它單獨標為條件不成立,不判命中。第二十八條沒有調整基準率,是為了給今天的利差一個有歷史回測的判定標準。以上都是預測方法練習,不是對任何證券、匯率、利率、油價或指數的方向預測。
🧠 記
- 週一早上沒有可判的預測:第十到第二十四條全部要等到今天收盤或之後。 唯一的小驗證是 AAA 10 月 18 日實際 4.2988,對昨天「−0.94 美分」的推算 4.2991 只差 0.03 美分,但那是一個點、不是方法驗證;EIA 週價中心 4.2846。
- 季線自算 46,055.78,明天的損益兩平收盤是 46,076.63(−2.20%)。 夜盤換算現貨 45,967 到 46,140 剛好跨過門檻,「收盤跌破季線」差距約 ±100 點;2026 年只有 14/193 天收在季線下,其中 11 天集中在 7 月 17 日到 8 月 7 日。
- 五日跌逾 4% 的 17 個交易日只是 7 段行情。 隔日為正 10/17、之後五日為正 14/16,但獨立事件只有 7 個,不當規則。
- 融資餘額這一輪沒被洗掉:指數 −4.75% 融資 +0.002%(6,464.16 億),7 月同樣下跌時融資 −19.77%。 10 月 15 日跌 3.41% 只減 51.40 億(−0.79%),7 月 29 日跌 3.76% 減 385.24 億(−7.06%);這是槓桿水位的對照,不是對後續賣壓的預測。
- 同一個週五的 WTI 有 101.41、99.05、97.66 三套數字。 週五美股 S&P 500 −1.09% 收 7,659.44、那斯達克 −2.14%、VIX 19.99;債市 2 年期 4.74%、有效利率 3.88%、10 年減 2 年 35 個基點。
邊界: 台股指數、均線、外資與融資資料來自證交所 FMTQIK、BFI82U、MI_MARGN 的官方 JSON,可回頭複核(融資以次日前日餘額欄的最終值計,10 月 16 日只有暫時值);殖利率與利差來自財政部 CSV;聯邦基金有效利率來自 FRED;AAA 數字來自 AAA 官網;S&P 500、那斯達克、道瓊、VIX 與油價是新聞或週報轉述,前收與週五占比是自算;費半與日跌幅是單一轉述、有四捨五入誤差;「連 8 黑」、高盛主經紀商資料、外資台指期空單、Netflix 與中國 GDP 共識、Anthropic 上市報導都是搜尋摘要或二手快訊,我沒有讀到原文;升息機率各來源時點與工具不一,沒有讀 CME 原始頁;季線自算是 60 個交易日簡單平均,與看盤軟體的設定可能不同;五日跌逾 4% 只有 7 段獨立行情;第二十五到三十一條含主觀成分;本篇是預測方法與資料核對練習,不是對任何證券、匯率、殖利率、油價或指數的預測,也不構成買賣建議。
✍️ 實踐
用 45 分鐘重做季線與融資對照,只需要 Python 或試算表。第一步,從證交所 FMTQIK(改日期參數)下載 2025 年 10 月到 2026 年 10 月各月成交資訊,取「發行量加權股價指數」欄,應共 252 筆、最後一筆 47,111.26。第二步,算最近 60 筆的簡單平均,應得 46,055.78;再把最近 59 筆加總除以 59,得 46,076.63,這是明天收盤等於季線的損益兩平點。第三步,對 2026 年每一天算「收盤對 5 個交易日前收盤」的報酬,篩出 ≤ −4% 的日子,應得 17 天加 10 月 16 日一天,並看隔日與之後 5 日報酬。第四步,從證交所 MI_MARGN(selectType 用 MS)逐日下載 7 月 14 日到 8 月 7 日與 10 月 1 日到 16 日,取「融資金額(仟元)」那一列,用隔日的「前日餘額」當當日最終值,應重現 10 月 15 日減 51.40 億、餘額 6,464.16 億,與 7 月 29 日減 385.24 億。第五步,下載財政部名目殖利率 CSV,算 10 年減 2 年每日變動,數出 |Δ| ≤ 4 個基點的天數,應為 173/198。第六步,打開 AAA 官網記下當天均價與「昨天、一週前、一個月前」,拿「一個月前」檢查自己對週報做線性內插的誤差。今天收盤後回來,把第二十五到二十九條逐項對答案,隔天再看第三十、三十一條。
🔗 延伸學習
- 證交所:信用交易統計(MI_MARGN) — 上市融資融券餘額的官方 JSON,以次日「前日餘額」欄為最終值,可改日期參數逐日下載。
- 證交所:市場成交資訊(FMTQIK) — 當月每日成交值與加權指數收盤,自算季線的資料來源。
- 財政部:每日國庫券殖利率曲線 CSV — 2026 年全年各天期名目殖利率,可算 10 年減 2 年等利差。
- AAA:全國汽油均價 — 當天均價與昨天、一週前、一個月前、去年同期,可用來檢查週報內插的誤差。
💬 問 AI
我在做事件前後的「預測對帳」與「市場資料核對」練習,純屬研究,僅供學習、非投資建議,
請不要給任何買賣建議,也不要預測股價、指數、殖利率、利率、匯率、油價、汽油價或任何資產價格。請依「方法論 → 驗算 → 意義 → 邊界」回答,
每個結論標明「文件明說的」「我用資料查證的」「我推論但未證實的」三類。
我的結果:
1. 證交所加權指數 252 個交易日收盤(2025 年 10 月到 2026 年 10 月 16 日):60 日簡單平均 46,055.78;
明天收盤等於新 60 日均線的損益兩平點 = 最近 59 個收盤總和 / 59 = 46,076.63(對 10 月 16 日收盤 47,111.26 為 −2.20%);
夜盤換算現貨 45,967 到 46,140 跨過該門檻。2026 年 193 個有均線的日子中收在均線下 14 天(7.3%)。
2. 2026 年「五日累計跌 ≥ 4%」共 17 天、7 段獨立行情;隔日為正 10/17,之後五日為正 14/16。
3. 上市融資餘額(證交所 MI_MARGN,以次日前日餘額欄為最終值):10 月 8 日到 15 日指數 −4.75%、融資 +0.002%(6,464.16 億);
7 月 16 日到 30 日指數 −12.47%、融資 −19.77%;單日:10 月 15 日 −3.41% 對 −51.40 億(−0.79%),7 月 29 日 −3.76% 對 −385.24 億(−7.06%)。
4. AAA 全國均價:10 月 17 日 4.3085、10 月 18 日 4.2988;昨天用每天 −0.94 美分推 10 月 18 日為 4.2991。
AAA 官網「一個月前」顯示 9 月 18 日 4.4687,我用 9 月 17 日 4.4386 與 9 月 24 日 4.4825 線性內插是 4.4449,誤差 +2.38 美分。
5. 債市:10 月 16 日 2 年 4.74%、10 年 5.09%、10 年減 2 年 35 個基點;有效聯邦基金利率 3.88%;
2026 年 198 個日變動中,10 年減 2 年日變動絕對值 ≤ 4 個基點有 173 天(87.4%)。
請回答:
一、方法論:季線是「簡單移動平均」時,為什麼明天的損益兩平收盤可以精確算出?看盤軟體的季線設定(60 日 vs 約 3 個月、簡單 vs 指數)可能造成哪些差異?
「五日跌逾 4%」的 17 天只有 7 段獨立行情,為什麼不能把 14/16 的反彈比例當成機率?
二、驗算:融資餘額單日變動用「次日前日餘額」計算,與用「當日今日餘額」計算差在哪裡?AAA 週報線性內插的誤差 2.38 美分,
會如何污染 EIA 對 AAA 的口徑差標準差 2.64 美分?
三、意義:指數下跌 4.75% 但融資餘額不變,與 7 月下跌 12.47% 融資減 19.77%,說明了槓桿水位的什麼?能不能據此推論後續賣壓?
四、邊界:夜盤換算現貨隱含的時間差(期貨 13:45、現貨 13:30 收盤)與期現貨價差的穩定性有什麼限制?
同一個週五的 WTI 有三套數字,可能的合約月份或時點差異是什麼?
要求:不確定就說不確定;不要用我沒提供的數字當作事實;不要編造文獻或連結;
所有數字請讓我能回頭用原始資料複核。