10 月 18 日是週日,美股與台股休市,昨天登記的第十到第十七條共八項預測全部要等到 10 月 19 日以後才有答案,今天沒有任何一條可以判命中或落空。週五收盤後有三筆新資料改變了讀法:WTI 10 月 16 日結算 101.41 美元(單日 +3.44、週漲 10.41%),Brent 結算 109.86 美元(5 月 19 日以來最高);AAA 週六全國平均汽油價 4.3085 美元,比週五低 1.86 美分;台指期夜盤收 46,140(−1,144 點),我用期現貨價差換算成現貨約 45,967,比昨天登記的第十七條門檻低 437 點。
今天先做三件對帳:核對昨天引用的轉述數字(S&P 500 週跌幅、費半、升息機率、油價),用證交所官方資料核對「外資連 8 日賣超 6,800 億」與「今年累計逼近 2 兆」的說法,並量出 FRED 油價現貨與新聞期貨結算價之間的固定價差。接著把 AAA 零售價當成第三條汽油預測的橋,最後用財政部的標售資料庫回測下週三的 20 年期債與週四的 5 年期 TIPS,登記七條新的可驗項目。
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一、登記項目的狀態與昨天轉述數字的複核
| 編號 | 預測 | 判定時點 | 今天狀態 |
|---|---|---|---|
| 十 | EIA 10 月 19 日汽油週價 4.12 到 4.30 | 10 月 19 日當週 | 未到期,下文第四節另有對照 |
| 十一 | 10 月 21 日 TIPS 買回接受額 4.0 到 7.5 億美元 | 10 月 21 日 | 未到期 |
| 十二 | 10 月 27 日 20 到 30 年買回累計超過 380 億 | 10 月 27 日 | 未到期 |
| 十三 | 台積電 10 月營收 5,300 到 6,000 億元 | 11 月上旬 | 未到期 |
| 十四、十五 | 10 月 19 日 10 年期與損益兩平日變動 | 10 月 20 日早上 | 未到期;財政部 CSV 最新仍是 10 月 16 日(5.09%) |
| 十六 | EIA 10 月 19 日汽油週價 4.18 到 4.35(加 WTI 模型) | 10 月 19 日當週 | 未到期 |
| 十七 | 10 月 19 日加權指數日變動絕對值 ≥ 1.5% | 10 月 19 日收盤 | 未到期,下文第二節更新換算 |
FRED 的 GASREGW 最新仍是 10 月 12 日的 4.331,DGASNYH 與 DCOILWTICO 到 10 月 14 日,所以昨天的傳導式今天不能用新資料重跑。能做的是回頭查昨天寫成「轉述、沒讀到原文」的幾個數字:
| 項目 | 昨天寫的 | 今天查到的 | 判定 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 週跌幅 | 約 1.7%(收盤前估計) | 約 2%、另一轉述 1.95% | 昨天的估計偏小約 0.25 個百分點 |
| 費半週跌幅 | 11.4%(轉述) | 另一來源同為 11.4%;VanEck 半導體 ETF 約 −10%、SOXX −11.8% | 一致,指數與 ETF 差 1 個百分點內 |
| 10 月升息機率 | 15%(Cointelegraph) | 14.9%(利率期貨轉述)、Polymarket 14% | 一致 |
| 年底前至少再升一次 | 「高於 90%」(單一來源) | Polymarket 的 12 月升息機率 79% | 口徑不同(年底前至少一次對 12 月會議),仍不能判 |
| Brent | 四種數字 105.26 到 108.51 | 10 月 16 日結算 109.86、前日 105.92(109.86 − 3.94) | 105.92 對得上前日結算,其餘三個我沒找到出處 |
| WTI | 收 100.72 與「週漲 6.5% 到 97.75」 | 10 月 16 日結算 101.41、前日 97.97(101.41 − 3.44) | 97.75 約等於 91.85 × 1.065 = 97.82,是週中數字,不是週五收盤;100.72 對不上任何一日結算 |
AAA 的數字與昨天一致:10 月 15 日 4.3344、10 月 16 日 4.3271(Yahoo 轉載 AAA,同源)。以上油價、S&P 500 與升息機率都是新聞或搜尋摘要轉述,我沒有讀到交易所或 CME 的原始頁面。
二、週五收盤後的完整一週,與夜盤換算
| 項目 | 10 月 9 日(或 8 日) | 10 月 16 日 | 週變動 |
|---|---|---|---|
| 10 年期名目(財政部) | 5.24% | 5.09% | −15 個基點 |
| 20 年期(財政部) | 5.65% | 5.47% | −18 個基點 |
| S&P 500 | 約 7,812(自算) | 7,659.44 | 約 −1.95% |
| 那斯達克 | 約 27,366(自算) | 26,140.03 | 約 −4.48% |
| 費城半導體 | 約 12,570(自算) | 11,137.289 | 約 −11.4% |
| WTI 結算 | 91.85 | 101.41 | +10.41% |
| Brent 結算 | 約 104.72(自算) | 109.86 | +4.9% |
| 加權指數(證交所) | 49,313.44(10 月 8 日) | 47,111.26 | −2,202.18(−4.47%) |
標示「自算」的前期數字是用轉述的週漲跌幅反推(例如 7,659.44 ÷ (1 − 0.0195) = 7,811.8),每一個都帶著週漲跌幅的四捨五入誤差;WTI 的 91.85 來自財經媒體稿的「上週五收盤」,Brent 的前期值是 109.86 ÷ 1.049。債市這一週走強、股市與半導體大跌、油價大漲,三件事同時發生,10 月 16 日這天更是油價漲 3.5% 時 10 年期只動 −1 個基點(損益兩平 +3、實質 −4,昨天已記),我不推論因果。
昨天第十七條登記「10 月 19 日加權指數日變動絕對值 ≥ 1.5%」,門檻是 47,111.26 × 1.5% = 706.67 點,也就是收盤 ≤ 46,404.59 或 ≥ 47,817.93。台指期夜盤收 46,140、跌 1,144 點(ETtoday 轉述),反推日盤收盤約 47,284,比現貨 47,111.26 高 172.74 點(0.37%,期貨 13:45 與現貨 13:30 收盤時間不同,只是約數)。若這個價差維持,夜盤隱含現貨約 46,140 − 172.74 = 45,967.3,對 47,111.26 為 −1,143.96 點(−2.43%);若價差歸零,隱含 46,140,−2.06%。兩種算法都低於 46,404.59,距離門檻 265 到 437 點。這是換算,不是預測:夜盤收盤後美股還沒再開,週日晚間的期貨與中東消息都能改變它。
我順便重算了第十七條的條件基準率:2026 年 190 個交易日(證交所 FMTQIK,含 1 月 2 日)中絕對值 ≥ 1.5% 有 74 天(38.9%);「前五個交易日恰有兩天 ≥ 1.5%」的條件下 26/59 = 44.1%(昨天寫 26/58 = 44.8%,差一天是樣本起點的處理,結論不變)。10 月 19 日的前五個交易日是 10 月 12、13、14、15、16 日,其中 10 月 13 日(−1.95%)與 15 日(−3.41%)兩天符合,條件成立。
三、外資連 8 日賣超:用官方資料核對
新聞(今周刊與 UDN 的搜尋摘要)說外資連 8 個交易日賣超逾 6,800 億元、今年累計賣超逼近 2 兆元、超過去年全年的 5,995 億元。我把 2026 年 190 個交易日的三大法人買賣金額統計(證交所 BFI82U,「外資及陸資(不含外資自營商)」買賣差額)逐日下載加總:
| 檢查 | 官方資料 | 新聞說法 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 連續賣超日數 | 8(10 月 6 日到 16 日) | 8 | 一致 |
| 8 日累計 | −6,817.82 億 | 逾 6,800 億 | 一致 |
| 2026 年累計(1 月 2 日到 10 月 16 日) | −19,603.15 億 | 逼近 2 兆 | 一致,約 1.96 兆 |
| 單日最大賣超 | 10 月 15 日 −3,025.55 億 | 外資單日賣超最大 | 2026 年內是第一,為第二名(7 月 17 日 −1,883.15 億)的 1.61 倍;更早年份我沒查 |
| 去年全年賣超 5,995 億 | 未查 | 5,995 億 | 無法核對 |
2026 年各月外資買賣差額(億元,官方資料加總):1 月 +88、2 月 +1,259、3 月 −9,682、4 月 +2,481、5 月 +2,360、6 月 −6,018、7 月 −7,389、8 月 +3,568、9 月 −417、10 月(到 16 日)−5,853,十個月相加 −19,603。10 月 5 日是 +718.97 億、當天加權指數漲 1,236.30 點,10 月 6 日起(−66.57 億)連賣 8 天,這輪賣超包含了 10 月 15 日那一筆。
這份逐日資料可以檢驗兩個常見說法。外資買賣超與加權指數日漲跌幅同日相關係數 0.751(n = 190),隔日只有 0.101,同日相關強、隔日幾乎沒有預測力。賣超有慣性:全年賣超日 105 天(55.3%),但前一天是賣超時,當天仍賣超 71/104 = 68.3%;連續賣超滿 5 天之後的隔天仍賣超 16/21 = 76.2%(樣本重疊、集中在幾段行情,實際獨立事件遠少於 21)。單日賣超 ≥ 1,000 億的 6 天(3 月 9 日、6 月 24 日、6 月 26 日、7 月 17 日、10 月 13 日、10 月 15 日)隔天指數變動依序 +2.06%、+0.46%、+0.96%、−0.52%、+0.59%、+0.30%,6 天中 5 天為正;n = 6,只當描述,不當規則。
四、油價:FRED 現貨與新聞結算價之間的固定價差
昨天我寫過「Brent 現貨比期貨報價高約 20 美元,原因沒查」,今天把 WTI 也對上了。FRED 的 DCOILWTICO(庫欣現貨)與新聞引用的 NYMEX 期貨結算價:
| 日期 | FRED 現貨 | 新聞結算價 | 價差 | 結算價出處 |
|---|---|---|---|---|
| 10 月 9 日 | 98.73 | 91.85 | +6.88 | 財經媒體稿的「上週五收盤」 |
| 10 月 13 日 | 100.86 | 94.14 | +6.72 | 自算:95.09 − 0.95 |
| 10 月 14 日 | 101.91 | 95.09 | +6.82 | AAA 10 月 15 日週報 |
三個價差在 6.72 到 6.88 之間(平均 6.81),穩定到不像雜訊。Brent 對應的價差更大:FRED 的 EIA 現貨 10 月 9 日 130.03、10 月 14 日 126.55,而 10 月 9 日結算價約 104.72(自算),價差約 25.3。我的推論(未證實):霍爾木茲海峽受阻期間,實體現貨的即期溢價高於期貨曲線,這是現貨與期貨天期結構的差,不是資料錯誤;證據只有三個 WTI 點與一個 Brent 點。
這對昨天的傳導式有兩個含意。第一,模型的 WTI 變數用 FRED 現貨,新聞標題用期貨,兩者不能混著算;昨天的裂解價差(紐約港汽油現貨 × 42 − WTI 現貨)全是現貨口徑,內部一致。10 月 14 日的同口徑值是 2.987 × 42 − 101.91 = 125.45 − 101.91 = 23.54 美元每桶,若誤用期貨結算價 95.09 當分母會得到 30.36,差 6.82,等於把價差當成了裂解利潤。第二,10 月 15 日 WTI 結算 97.97(比 10 月 14 日的 95.09 高 2.88)、10 月 16 日 101.41(再高 3.44),但 FRED 的現貨與紐約港汽油資料還停在 10 月 14 日,傳導式的 10 月 26 日預測(昨天 4.157)尚未納入這兩天的油價,我沒有重跑,也不改寫。
五、汽油:AAA 橋接與第三條預測
AAA 週六全國平均 4.3085 美元,較週五 4.3271 低 1.86 美分、較一週前 4.3669 低 5.84 美分、較一個月前 4.4386 低 13.01 美分(−2.9%)、較去年同期 3.0511 高 41.2%(Yahoo 轉載的 AAA 資料)。AAA 稱 10 月是有紀錄以來全國均價沒有跌破 4 美元的最貴月份。EIA 10 月 12 日 4.331 對 AAA 當天 4.3556,EIA 低 2.5 美分。我想知道這個差距穩不穩,用 AAA 週報(9 月 17 日 4.4386、24 日 4.4825、10 月 1 日 4.4137、8 日 4.3612、12 日 4.3556)與 EIA 的週一值配對:
| EIA 週一 | EIA 值 | AAA 同日值 | EIA − AAA(美分) |
|---|---|---|---|
| 9 月 21 日 | 4.478 | 4.4637(9 月 17 與 24 日線性內插) | +1.4 |
| 9 月 28 日 | 4.465 | 4.4432(9 月 24 與 10 月 1 日內插) | +2.2 |
| 10 月 5 日 | 4.354 | 4.3837(10 月 1 與 8 日內插) | −3.0 |
| 10 月 12 日 | 4.331 | 4.3556(直接值) | −2.5 |
平均 −0.45 美分,樣本標準差 2.64 美分,四個點、三個是內插,符號還在正負之間來回,所以口徑差不是常數,只能說大約落在 ±3 美分。AAA 最近的下滑速度:10 月 12 日到 17 日平均每天 −0.94 美分,最近一天 −1.86 美分。把 10 月 17 日的 4.3085 往後推兩天,三種速度的結果如下:
| 每天下滑 | AAA 10 月 19 日 | 加平均差 −0.45 美分後的 EIA 值 |
|---|---|---|
| −0.40 美分(慢) | 4.3005 | 4.296 |
| −0.94 美分(過去五天平均) | 4.2897 | 4.285 |
| −1.86 美分(最近一天) | 4.2713 | 4.267 |
中心 4.285,不確定度用口徑差標準差 2.64 與路徑差約 1.5 美分的平方和開根號約 3.0 美分,80% 區間是 ±1.28 × 3.0 = ±3.9 美分,再因為只有 4 個點手動放寬到 4.24 到 4.33。三條預測並列:第十條中心 4.21(區間 4.12 到 4.30)、第十六條中心 4.265(4.18 到 4.35)、本條中心 4.285(4.24 到 4.33),零變動基準 4.331。這個「橋接」沒有回測過,是把今天剛出現的零售價資料換個方式用;如果 EIA 10 月 19 日的值落在 4.24 到 4.30 之間,三條都算命中,我不會因此說哪個方法較好。
六、下週事件曆與財政部標售的歷史尾巴
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 10 月 19 日(週一) | 全美住宅建商信心指數;台股與亞洲市場先反映週五晚間美股 |
| 10 月 20 日(週二) | 新屋開工、成屋待完成銷售;Netflix 盤後(共識每股盈餘約 0.82 美元、營收約 128.8 億美元,來源間有 0.8385 與 131.4 億的寫法);財政部公告 TIPS 買回 |
| 10 月 21 日(週三) | 20 年期債(19 年 10 個月重開)標售 130 億美元;TIPS 買回操作(上限 7.5 億美元);EIA 原油週報;盤後 Meta、Tesla、IBM、德州儀器、科林研發、SAP(Meta 共識每股盈餘約 5.94 美元、營收約 633.5 億美元,單一搜尋摘要) |
| 10 月 22 日(週四) | 5 年期 TIPS 新發 260 億美元標售;初領失業救濟金、領先指標、堪薩斯市聯儲調查 |
| 10 月 23 日(週五) | 標普全球 10 月閃電 PMI |
| 10 月 27 到 28 日 | 聯準會會議(靜默期涵蓋下週所有交易日) |
日期來自搜尋摘要與兩份週報(其中一份把 Netflix 寫成 10 月 21 日,MarketBeat 與另三個來源為 10 月 20 日,我採 10 月 20 日);標售日期與金額則是我直接從財政部財政資料 API 取得的(20 年期重開 130 億美元、5 年期 TIPS 新發 260 億美元,兩筆都是「尚無結果」的未來標售列)。
標售有可以量的歷史。我用財政部 API 抓 2025 年 1 月以來所有 20 年期與其重開(21 場:7 場新發、14 場重開),把得標殖利率(high yield)減去當天財政部公布的 20 年期殖利率(財政部以收盤前後的市場報價編製,標售在下午 1 點,所以這個差是近似的「標售相對市場」):
| 統計 | 結果 |
|---|---|
| 場數 | 21(新發 7、重開 14) |
| 得標殖利率高於當天 CMT 的場數 | 16/21(76.2%) |
| 差的平均與標準差 | +1.0 個基點、1.95 個基點 |
| 範圍 | −3.3 到 +4.0 個基點 |
| 差落在 −2.0 到 +4.0 個基點之內 | 19/21 = 90.5% |
| 差與標售前 5 個交易日殖利率變動的相關係數 | −0.05(n = 21) |
| 重開 14 場的標購倍數(bid-to-cover) | 2.57 到 2.86,平均 2.72 |
| 重開標購倍數落在 2.6 到 2.9 之間 | 13/14 = 92.9% |
「19 年 10 個月」重開(1、4、7、10 月)最近 7 場的差是 −0.7、+1.3、+2.6、−1.4、+0.5、+4.0、+1.0 個基點,標購倍數依序 2.64、2.68、2.86、2.73、2.79、2.63、2.75。前 5 個交易日殖利率變動與差幾乎無關(−0.05),所以「標售前殖利率上衝就會有尾巴」在這 21 場樣本裡沒有證據。10 月 8 日的 30 年期標售得標殖利率 5.618%,財政部當天 30 年期 5.60%,差 +1.8 個基點,標購倍數 2.54(財政部標售資料)。10 月 16 日的 20 年期殖利率 5.47%、30 年期 5.43%。
5 年期 TIPS 的資料更薄。我用同一個 API 取所有 TIPS 標售,2024 年 1 月以來 33 場有結果,標購倍數 2.10 到 2.82,落在 2.2 到 2.7 之間的有 29 場(87.9%);其中 5 年期新發只有 5 場(2024 年 4、10 月與 2025 年 4、10 月與 2026 年 4 月),標購倍數 2.58、2.40、2.28、2.51、2.57;與當天 5 年期實質 CMT 的差(只有 2025 年起有實質殖利率 CSV,6 場含 4 年 10 個月重開)是 +1.2、−0.8、−1.3(5 年期新發)與 +1.0、+3.3、−0.5(重開),全部在 −2 到 +4 個基點。10 月 16 日 5 年期實質殖利率 2.52%、損益兩平 5 年期約 2.37(Tipswatch 稱「10 月初」數字,我沒有第二個來源),10 月 22 日的得標殖利率仍待標。
七、新登記的待驗
| 編號 | 預測 | 判定時點 |
|---|---|---|
| 十七(更新) | 10 月 19 日加權指數日變動絕對值 ≥ 1.5%:條件基準率 26/59 = 44.1%,我維持主觀約 75%(夜盤隱含 −2.06% 到 −2.43%,未回測) | 證交所 FMTQIK,10 月 19 日 |
| 十八 | EIA 10 月 19 日一般汽油週價 4.24 到 4.33,中心 4.285(AAA 橋接,80% 區間手動放寬);十、十六、十八並列,看誰的中心最靠近 | FRED GASREGW 10 月 19 日當週 |
| 十九 | 10 月 21 日 20 年期(19 年 10 個月)重開:得標殖利率減當天財政部 20 年期殖利率落在 −2.0 到 +4.0 個基點:歷史 19/21 = 90.5% | 財政部標售 API 與當天 CSV,10 月 22 日 |
| 二十 | 同一場標購倍數落在 2.6 到 2.9:重開 13/14 = 92.9% | 同上 |
| 二十一 | 10 月 22 日 5 年期 TIPS 新發 260 億美元標購倍數落在 2.2 到 2.7:全部 TIPS 29/33 = 87.9%,5 年期新發 5/5(但 n = 5) | 財政部標售 API,10 月 23 日 |
| 二十二 | 同一場得標殖利率減當天 5 年期實質 CMT 落在 −2 到 +4 個基點:6/6(n = 6,我主觀只給約 80%) | 財政部標售 API 與實質 CSV |
| 二十三 | Netflix 10 月 20 日公布每股盈餘不低於共識 0.82 美元:過去 8 季 7 季高於共識(MarketBeat 搜尋摘要),基準率 87.5%;若落在 0.82 到 0.84 之間,因來源共識有 0.82 與 0.8385 兩種,標記為「口徑不明」,不列入命中 | 公司 8-K,10 月 20 日 |
| 二十四 | 10 月 19 日外資及陸資(不含外資自營商)買賣差額為賣超:全年 105/190 = 55.3%;前一天賣超時 71/104 = 68.3%;連賣 ≥ 5 天後 16/21 = 76.2%;我主觀 70% | 證交所 BFI82U,10 月 19 日 |
第十七條原登記的主觀 75% 不變,只更新條件基準率。第十八條是為了給十與十六一個對照,不取代它們。第十九到二十二條的機率就是上面歷史計數,沒有加主觀調整;標售樣本(20 年期系列 21 場、5 年期 TIPS 的差只有 6 場)都在 2025 年 1 月之後,沒有包含更早的利率環境,這是限制。
🧠 記
- 週日沒有可判的預測:第十到十七條共 8 項全部到 10 月 19 日以後才有答案。 昨天轉述的數字中 S&P 500 週跌幅估偏小約 0.25 個百分點、費半與升息機率一致,WTI 的 97.75 是週中數字。
- 外資連 8 日賣超 6,817.82 億、2026 年累計 −19,603.15 億,官方資料與新聞一致。 10 月 15 日 −3,025.55 億是 2026 年第一,為第二名的 1.61 倍;賣超與指數同日相關 0.751、隔日 0.101;連賣滿 5 天之後隔天仍賣超 16/21。
- 夜盤收 46,140、換算現貨約 45,967(−2.43%)。 距離第十七條門檻 46,404.59 差約 437 點;這是換算,週日晚間資料仍會改變它。
- FRED 現貨比新聞期貨結算高約 6.81 美元(WTI)與約 25 美元(Brent)。 昨天的傳導式用現貨口徑,裂解價差 23.54 美元每桶;誤用期貨結算會得到 30.36。
- AAA 4.3085 對傳導式:EIA 與 AAA 的差只是約 ±3 美分的噪音。 橋接中心 4.285、區間 4.24 到 4.33,與第十(4.21)、第十六(4.265)並列;下週 20 年期標售的歷史尾巴平均 +1.0 個基點、標準差 1.95。
邊界: 殖利率、標售資料、台股指數與外資買賣超出自財政部、財政部財政資料 API 與證交所官方 JSON,可回頭複核;S&P 500、那斯達克、費半的週漲跌幅、油價結算、升息機率、AAA 週報、夜盤、Netflix 與 Meta 共識都是新聞或搜尋摘要轉述;前期指數值與 Brent 前期值是反推,有四捨五入誤差;WTI 價差只有三個點、Brent 一個點;AAA 與 EIA 的口徑差只有四個點、其中三個是內插;外資連賣的條件機率樣本重疊;標售統計只涵蓋 2025 年以來,TIPS 5 年期樣本只有 5 到 6 場;第十七、二十二、二十四條含主觀成分;本篇是預測方法與資料練習,不是對任何證券、殖利率、油價、指數或個股的預測,也不構成買賣建議。
✍️ 實踐
用 45 分鐘重做標售回測,只需要 Python 或試算表。第一步,下載財政部 2025 與 2026 年名目殖利率 CSV,把日期轉成 YYYY-MM-DD。第二步,打開財政部財政資料 API 的 auctions_query,條件用 security_type 為 Bond、auction_date 從 2025 年 1 月起,取 auction_date、security_term、high_yield、bid_to_cover_ratio、reopening 五個欄位;security_term 為「20-Year」或「19-Year」開頭的就是 20 年期系列(該 API 回傳的字串欄位要自己轉成數字)。第三步,把每場的 high_yield 減當天 20 年期欄位,乘 100 換成基點,應得 21 筆、範圍 −3.3 到 +4.0、平均 +1.0。第四步,只留重開(reopening 為 Yes)14 場,看標購倍數是否 2.57 到 2.86。第五步,另抓 TIPS 標售(用 inflation_index_security 為 Yes 篩選,security_type 欄位不是「TIPS」),重現 2024 年以來 33 場標購倍數 2.10 到 2.82、29 場在 2.2 到 2.7。第六步,從證交所 BFI82U 逐日抓 2026 年外資買賣差額加總,應得 −19,603.15 億,並計算前一天賣超時的當日賣超機率 71/104。10 月 19 到 23 日收盤後回來,把第十八到二十四條逐項對答案。
🔗 延伸學習
- AAA:汽油價格週報 — 10 月 15 日週報引用 EIA 週資料與 WTI 結算 95.09 美元,可與 FRED 現貨對照。
- Yahoo:10 月 17 日汽油價 — 轉載 AAA 10 月 17 日全國平均 4.3085,含一週、一個月、去年同期比較。
- FinanceFeeds:Brent 週報 — 10 月 16 日 Brent 109.86、WTI 101.41 結算與戰略儲油 1,700 萬桶交換案的出處。
- 證交所:三大法人買賣金額統計(BFI82U) — 外資及陸資買賣差額的官方 JSON,可改日期參數逐日下載。
💬 問 AI
我在做事件後的「預測對帳」與「市場資料核對」練習,純屬研究,僅供學習、非投資建議,
請不要給任何買賣建議,也不要預測股價、殖利率、利率、油價、汽油價或任何資產價格。請依「方法論 → 驗算 → 意義 → 邊界」回答,
每個結論標明「文件明說的」「我用資料查證的」「我推論但未證實的」三類。
我的結果:
1. 外資及陸資買賣差額(證交所官方 BFI82U,2026 年 190 個交易日):連 8 日賣超累計 −6,817.82 億,2026 年累計 −19,603.15 億;
單日最大賣超 10 月 15 日 −3,025.55 億(為第二名的 1.61 倍);與加權指數日漲跌幅同日相關 0.751、隔日相關 0.101;
前一天賣超時當日賣超機率 71/104 = 68.3%,全年 105/190 = 55.3%。
2. 油價:FRED 現貨 WTI 與新聞期貨結算價的差三個點分別為 +6.88、+6.72、+6.82 美元;Brent 現貨對期貨約 +25 美元。
3. 汽油:AAA 10 月 17 日全國平均 4.3085;EIA 週一值對 AAA 同日值的差(美分)四個點:+1.4、+2.2、−3.0、−2.5(其中三個是 AAA 週報內插);
我用 AAA 每天下滑 0.94 美分推 10 月 19 日 4.2897,加平均差 −0.45 美分得 4.285,區間 4.24 到 4.33。
4. 標售:2025 年以來 21 場 20 年期系列,得標殖利率減當天財政部 20 年期殖利率平均 +1.0 個基點、標準差 1.95、範圍 −3.3 到 +4.0;
與標售前 5 日殖利率變動相關 −0.05;重開 14 場標購倍數 2.57 到 2.86。
5. 台股夜盤收 46,140(−1,144 點),反推日盤期貨收盤約 47,284,對現貨 47,111.26 高 172.74 點;夜盤隱含現貨約 45,967(−2.43%)。
請回答:
一、方法論:外資買賣超「同日相關強、隔日相關弱,但賣超有慣性」這兩件事為何不矛盾?樣本重疊(連賣滿 5 天後 16/21)怎麼影響機率的解讀?
FRED 現貨與期貨結算的固定價差,可能是哪些市場結構造成的?
二、驗算:AAA 與 EIA 的差標準差 2.64 美分、路徑差約 1.5 美分,合成約 3.0 美分、80% 區間 ±3.9 美分,每步是怎麼算的?
n = 4 時為什麼要放寬?標售差落在 −2.0 到 +4.0 的歷史計數 19/21 = 90.5%,用二項分布的 95% 信賴區間是多少?
三、意義:標售得標殖利率對當天 CMT 的差,能說明需求強弱嗎?標購倍數 2.57 到 2.86 的窄範圍有什麼限制?
四、邊界:期現貨價差換算夜盤隱含現貨時要注意哪些時間與結構問題?前期值用週漲跌幅反推會累積多少誤差?
要求:不確定就說不確定;不要用我沒提供的數字當作事實;不要編造文獻或連結;
所有數字請讓我能回頭用原始資料複核。