再平衡（Rebalancing）是維持投資組合風險水準最被低估的動作。買進、長抱、忘記它，聽起來很佛系，但放著不管的組合會隨市場漂移，風險悄悄變得跟你當初設定的完全不同。
📖 學（核心）
為什麼要再平衡
假設你設定股債六四配置（60% 股、40% 債）。經過一年大多頭，股票漲到佔 70%，債券縮到 30%。此時你的組合風險已經逼近「七三配」，波動度遠高於你願意承受的水準——而且是在股票最貴、最該居安思危的時候，部位反而最重。再平衡就是賣掉漲多的、補回跌多的，把配置拉回目標。本質上它強迫你「賣高買低」，並把風險鎖回你能睡得著覺的範圍。
三種主流做法
日曆型（Calendar）：固定時間檢視並調整，每季、每半年或每年一次，不管漂移多少都做。優點是簡單、有紀律、可預期；缺點是漂移很小時也照樣交易，徒增成本與稅負。
門檻型（Threshold）：當任一資產偏離目標超過設定幅度才動手，例如偏離 5 個百分點（六四配的股票漲到 65% 以上或跌到 55% 以下）。風險控制更精準、不必要的交易更少。常見的「5/25 法則」是：大類資產偏離絕對值 5 個百分點、或小部位偏離自身權重的 25% 時才再平衡。
混合型（Hybrid）：學術界最常推薦的折衷——固定每季或每半年「檢視」一次，但只有在漂移超過門檻（通常 5%）時才「執行」。兼顧成本與紀律，避免純日曆型的瞎忙，也避免純門檻型久久不看的惰性。
一個反直覺的事實
研究比較三種做法在 30 年期的最終財富，差距通常不到 0.5%。換句話說，選哪一種沒那麼關鍵，能不能長期堅持才是關鍵。一套被執行三十年的「還行」策略，遠勝一套兩輪就放棄的「完美」策略。另外提醒：在課稅帳戶裡，賣出獲利部位會實現資本利得，優先考慮用「新資金加碼落後資產」來再平衡，可以少繳稅、少交易。
🧠 記
再平衡的精神是「賣高買低 + 鎖定風險」，不是擇時。記住一句話：先決定多久看一次、偏離多少才動手，然後照做，別憑感覺。 新資金優先補落後部位，課稅帳戶尤其如此。
✍️ 實踐
今天打開你的投資帳戶，算出目前的股債（或各大類）實際比例，跟你當初設定的目標比一比。如果你從沒設過目標，現在就寫下來。接著定一條規則：每季最後一個交易日檢視，偏離目標 5 個百分點才調整——把它記進行事曆。
🔗 延伸學習
💬 問 AI
我採用股債六四配置，想建立再平衡紀律。請幫我設計一套「混合型」再平衡規則：包含檢視頻率、觸發門檻（含 5/25 法則的具體算法），以及在課稅帳戶裡如何優先用新資金再平衡以降低稅負。最後給我一張可貼在行事曆的檢查清單。